Jene, die auf dem Devisenmarkt (Forex) handeln, vertrauen auf die selben zwei Analysemethoden, die es auch auf dem Aktienmarkt gibt: die Fundamentalanalyse und die Technische Analyse. Die Verwendung der Technischen Analyse im Forex entspricht mehr oder minder jener auf dem Aktienmarkt: es wird angenommen, dass der Preis alle Neuigkeiten beinhaltet, und Diagramme und Tabellen sind die Analyseobjekte. Anders als jedoch Unternehmen, haben Staaten keine Bilanzaufstellung. Wie kann also die Fundamentalanalyse auf eine Währung angewendet werden?

Da die Fundamentalanalyse der Blick auf die inneren Werte einer Investition ist, bedeutet das für Forex, dass die ökonomischen Bedingungen betrachtet werden, die die Bewertung einer staatlichen Währung beeinflussen.

Wir betrachten nun die wichtigsten, fundamentalen Faktoren, die die Bewegung einer Währung beeinflussen.

Ökonomische Indikatoren

Ökonomische Indikatoren sind von Regierungen oder privaten Organisationen veröffentlichte Berichte, die die ökonomische Leistung eines Staates beschreiben. Ökonomische Berichte sind Mittel, die die ökonomische Gesundheit eines Staates direkt widerspiegeln. Beachten Sie jedoch, dass eine große Anzahl an Faktoren und Politik die ökonomische Leistung eines Staates beeinflussen.

Diese Berichte werden zu festgelegten Zeitpunkten veröffentlicht und beliefern den Markt mit der Information, ob die Wirtschaft eines Staates sich verbessert oder verschlechtert hat. Die Effekte dieser Berichte sind vergleichbar damit, wie Einkommensberichte, SEC (Securities and Exchange Commission – Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde) Daten und andere Berichte die Sicherheit beeinflussen können. In Forex, wie auf dem Aktienmarkt, kann jede Abweichung von der Norm große Preis- und Volumenbewegungen auslösen.

Vielleicht erkennen Sie einige dieser ökonomischen Berichte wieder, so wie z.B. die Arbeitslosenzahlen, die gut veröffentlicht werden. Andere, wie Wohnungswesen - Statistiken, erhalten weniger öffentliche Beachtung. Jedoch dient jeder Indikator einem gewissen Zweck und jeder von ihnen kann nützlich sein. Wir stellen Ihnen nun vier wichtige Berichte vor, von denen manche vergleichbar sind zu fundamentalen Indikatoren der Aktienmarktinvestoren:

Das Bruttoinlandsprodukt (BIP)

Das BIP wird als der Messwert gesehen, der die Wirtschaft eines Staates am Breitesten erfasst. Es repräsentiert den gesamten Marktwert aller Waren und Dienstleistungen eines Staates, die dieser in einem gewissen Jahr produziert hat. Da die BIP Zahl selbst jedoch oft als unausreichender Indikator gesehen wird, konzentrieren sich die meisten Händler auf zwei Berichte, die in den Monaten vor der finalen BIP Zahl veröffentlicht werden: den Fortschrittsbericht und den Zwischenbericht. Deutliche Unterschiede zwischen diesen beiden Berichten können erhebliche Marktbewegungen auslösen. Das BIP ist ungefähr gleich der Bruttogewinnspanne (Marge) eines öffentlich handelnden Unternehmens, aufgrund dessen, dass beide Maßzahlen für internes Wachstum darstellen.

Einzelhandelsverkäufe

Der Einzelhandels-Verkäufebericht misst die gesamten Kassenbelege aller Einzelhandelsgeschäfte eines Staates. Diese Messung wird von einer gemischten Stichprobe aus Einzelhandelsgeschäften extrapoliert. Der Bericht ist teilweise nützlich, da er ein zeitlicher Indikator der weitläufigen Kundenausgabenmuster ist, das sich je nach Saison anders verhält. Es kann dazu verwendet werden, die Leistung anderer, nachhinkender Indikatoren vorherzusagen und die unmittelbare Richtung einer Wirtschaft abzuschätzen. Revisionen im Fortschrittsbericht der Einzelhandelsverkäufe können signifikante Marktbewegungen auslösen. Der Einzelhandels-Verkäufebericht kann mit der Verkaufsaktivität eines öffentlich handelnden Unternehmens verglichen werden.

Industrielle Produktion

Dieser Bericht zeigt die Änderung in der Produktion von Fabriken, Minen und Infrastrukturunternehmen (Wasser, Gas, Elektrizität) einer Nation. Der Bericht zeigt ebenfalls deren Kapazitätsauslastung, also der Auslastungsgrad der potentiellen Kapazitäten jeder einzelnen Fabrik. Es ist ideal für eine Nation, einen Anstieg an Produktion zu sehen, während man sich auf dem Maximum oder nahe des maximalen Kapazitätsauslastung befindet.

Händler, die diesen Indikator verwenden, sorgen sich hier meistens um die Infrastrukturunternehmen, da deren Produktion sehr fluktuieren kann und der Handel sowie die Nachfrage von Energie ist stark verbunden mit Wetterwechseln. Signifikante Änderungen in diesem Bericht können durch Wechsel beim Wetter verursacht werden, die wiederum Fluktuationen im Wert der staatlichen Währung auslösen können.

Verbraucherpreisindex (VPI)

Der VPI ist ein Maß für die Änderung von Preisen von Konsumgütern, die in über 200 verschiedene Kategorien aufgeteilt sind. Wenn man diesen Bericht mit dem Export einer Nation vergleicht, kann dazu verwendet werden zu sehen, ob ein Staat über seine Produkte und Dienstleistungen Geld macht oder verliert. Achten Sie jedoch darauf, die Exporte im Auge zu behalten – dieses Augenmerk ist wichtig für viele Händler, da sich der Preis der Exporte häufig relativ zu der Stärke oder Schwäche einer Währung ändert.

Einige der anderen wichtigen Indikatoren sind Einkaufsmanagerindex (Purchasing Manager Index PMI), der Produzentenpreisindex (Producer Price Index PPI), der Gebrauchsgüterbericht, der Angestelltenkostenindex (Employment Cost Index ECI) und Wohnbaustatistiken. Vergessen Sie ebenfalls nicht die vielen privat vertriebenen Berichte, mit dem bekanntesten unter ihnen, der Michigan Consumer Confidence Survey (Michigan Konsumentenvertrauen Erhebung). All diese Berichte liefern bei richtiger Anwendung wichtige Informationen für Händler.

Wie werden diese Berichte nun eingesetzt?

Da ökonomische Indikatoren den wirtschaftlichen Status eines Staates widerspiegeln, werden Änderungen der berichteten Bedingungen und Zahlen direkten Einfluss auf den Preis und das Volumen einer staatlichen Währung haben. Es ist jedoch wichtig sich stets vor Augen zu halten, dass die oben besprochenen Indikatoren nicht die einzigen Einflüsse auf den Preis einer Währung sind. Neben diesen gibt es noch Berichte von Drittpersonen, technische Faktoren und vieles mehr, dass den Wert einer Währung drastisch beeinflussen kann. Hier sind einige nutzvolle Tipps, die Ihnen bei der Anwendung der Fundamentalanalyse in Forex helfen können:

Halten Sie einen Wirtschaftskalender bereit, der die ökonomischen Indikatoren und deren Veröffentlichungsdatum enthält. Lassen Sie nicht die Zukunft aus den Augen; oft werden sich die Märkte in Erwartung eines gewissen Indikators oder Berichts, der bald veröffentlicht werden wird, in eine gewisse Richtung bewegen.

Informieren Sie sich über die ökonomischen Indikatoren, die die größte Aufmerksamkeit des Marktes auf sich ziehen. Solche Indikatoren sind Katalysatoren für große Preis- und Volumenbewegungen. Wenn zum Beispiel der US Dollar schwach ist, ist die Inflation einer der am meisten beobachteten Indikatoren.

Kennen Sie die Markterwartungen für gewisse Daten und achten Sie dann darauf, ob diese Erwartungen erfüllt werden oder nicht. Dies ist viel wichtiger als die eigentlichen Daten. Gelegentlich gibt es drastische Unterschiede zwischen den Erwartungen und dem tatsächlichen Ergebnis. Sollte dies der Fall sein, achten Sie auf mögliche folgende Justierungen dieser Differenz.

Reagieren Sie nicht zu rasch auf Neuigkeiten. Oft werden Zahlen veröffentlicht und dann revidiert; die Sachlage kann sich rasch ändern. Achten Sie auf diese Revisionen, da sie nützliche Werkzeuge sein können, um den Trend zu erahnen und besser auf zukünftige Berichte reagieren zu können.

Fazit

Es gibt viele ökonomische Indikatoren und viel mehr private Berichte, die dazu verwendet werden können, als Eingangsdaten Ihrer Fundamentalanalyse zu dienen. Es ist wichtig, dass Sie nicht nur auf die Zahlen achten, sondern auch zu verstehen, was diese bedeuten und wie diese die Wirtschaft eines Staates beeinflussen. Wenn sie gut eingesetzt werden, können diese Indikatoren eine unbezahlbare Ressource für Devisenhändler sein.